Miami Herald: Venezuela scrambles amid economic collapse — and comes up with a crypto coin

“Why anyone would pay money to buy a “cryptocurrency” from a country where the existing currency [the bolivar] that the country is managing — which is backed by the country’s full faith and credit, including the largest oil reserves in the world — is devaluing at a rate of 50 percent a month, on top of creating the highest inflation in the world, is a mystery to me,” Russ Dallen, with Caracas Capital, a brokerage, wrote to his clients Wednesday.

In addition, the country’s opposition-controlled congress has declared the Petro illegal and the U.S. Treasury Department has warned American investors that accepting it might violate international sanctions that have been imposed on Venezuela.

Given those hurdles, the Petro is unlikely to produce the kind of revenue that would solve “the government’s dire cash-flow situation,” Eurasia Group, a New York-based consultancy, said in a report. “Likewise, there are few incentives to use the [Petro] as a means of exchange, which means it is unlikely to serve as a credible substitute for the bolivar and therefore help to rein in hyperinflation.”

Even so, Maduro said that in the first 20 hours after the Petro was launched, the government received about $735 million dollars in pre-orders. “We’ve started big,” he said.

Dallen called that claim “dubious.”

http://www.miamiherald.com/news/nation-world/world/americas/venezuela/article201394699.html

 

Le Venezuela brouille au milieu de l’effondrement économique – et se lève avec une pièce de monnaie crypto

“Pourquoi quelqu’un paierait de l’argent pour acheter une” crypto-monnaie “d’un pays où la monnaie existante [le bolivar] que le pays gère – qui est soutenue par la foi et le crédit du pays, y compris les plus grandes réserves de pétrole du monde – est La dévaluation à un taux de 50% par mois, en plus de créer l’inflation la plus élevée du monde, est un mystère pour moi », a écrit mercredi à ses clients Russ Dallen, avec Caracas Capital, une société de courtage.

Lire la suite: Un voyage désespéré hors du Venezuela pour trouver des médicaments qui sauvent des vies

En outre, le congrès contrôlé par l’opposition du pays a déclaré le Petro illégal et le Département du Trésor des États-Unis a averti les investisseurs américains que son acceptation pourrait violer les sanctions internationales qui ont été imposées au Venezuela.

Compte tenu de ces obstacles, il est peu probable que le Petro produise le genre de revenus qui résoudrait “la situation de trésorerie catastrophique du gouvernement”, a déclaré Eurasia Group, une société de conseil basée à New York, dans un rapport. “De même, il y a peu d’incitations à utiliser le [Petro] comme moyen d’échange, ce qui signifie qu’il est peu probable qu’il serve de substitut crédible au bolivar et contribue ainsi à freiner l’hyperinflation.”

Malgré tout, Maduro a déclaré que dans les 20 premières heures après le lancement du Petro, le gouvernement a reçu des pré-commandes de l’ordre de 735 millions de dollars. “Nous avons commencé gros,” at-il dit.

Dallen a appelé cette affirmation “douteuse”.

http://nouvelles-du-monde.com/le-venezuela-brouille-au-milieu-de-leffondrement-economique-et-se-leve-avec-une-piece-de-monnaie-crypto/

 

Gustavo Coronel: ENI saca a PERLA de sus libros, reporta Rus Dallen – se acentúa la degradación del país

En otro de sus excelentes informes sobre el desastre financiero venezolano Russ Dallen habla de cómo ENI, la empresa de petróleos de Italia, ha sido objeto de despojo tras despojo por parte del régimen chavista venezolano y siempre ha perseverado, por aquello de que un segundo o tercer matrimonio es, según decía Bernard Shaw: Un triunfo de la esperanza sobre la experiencia.

La más reciente incursión de ENI en el pantano petrolero venezolano ha sido PERLA, el campo de gas en el Golfo de Venezuela, en el cual ENI  posee el 50% de participación, con REPSOL como dueña de la otra mitad del campo. Dallen informa que ENI acaba de decir lo siguiente sobre esta participación:

 … giving up on counting 315 million barrels from its Venezuela reserves — not because the reserves are not there but because of the “Country’s current outlook.”In addition, ENI is taking “extraordinary charges” of $934 million for “impairment losses recorded at certain oil and gas projects in Venezuela and associated trade receivables” owed by PDVSA based on “the Venezuelan financial crisis, which was factored in the evaluation of assets recoverability.”.

Es decir, que la empresa está sacando de sus libros 315 millones de barriles de petróleo equivalente, no porque las reservas no existan sino porque la situación caótica del país hace su desarrollo normal imposible. Al mismo tiempo ENI está definiendo como pérdidas unos $934 millones, debido a sus actividades en Venezuela y su relación con PDVSA.

http://lasarmasdecoronel.blogspot.com/2018/02/eni-saca-perla-de-sus-libros-reporta.html

El Estimulo: Campaña electoral aleja la posibilidad de pagar bonos de deuda venezolana

“Lo siento, tenedores de bonos, pero ya no importas (por el momento). El enfoque del gobierno ahora es ganar esta elección. Todos los fondos que estarán ahorrando al no pagar bonos se destinarán principalmente a las cajas de alimentos CLAP y al carnet de la patria”, acota Russ Dallen, director de la casa de bolsa Caracas Capital.

Explica que la única forma en que los tenedores de bonos ahora pueden captar la atención del gobierno es a través de un esfuerzo por acelerar las acciones para el cobro. Después de un evento de incumplimiento o default25% de los tenedores de bonos puede votar para iniciar la estrategia de pago de todo el bono y de los intereses.

“En ese momento, veremos si Venezuela intentará apagar el incendio y cancelar los cupones antes de que el fideicomisario finalice el recuento de votos para esta aceleración. Si Venezuela o Pdvsa no honran alguno de los bonos pagando rápidamente el cupón y/o cancelando todo el bono después de que se acelere el proceso, entonces el fuego se propagará a través de disposiciones de incumplimiento cruzado de todos los títulos de Venezuela o Pdvsa vencidos y por pagar”, resaltó Dallen en un informe enviado a clientes.

http://elestimulo.com/elinteres/campana-electoral-aleja-la-posibilidad-de-pagar-bonos-de-deuda-venezolana/

Real Vision Promo: Russ Dallen – Can Venezuela Be Saved for a New Gold Rush?

Watch this full Venezuela Discoveries piece with Russ Dallen, exclusively on Real Vision.

Learn how you can become a great investor: http://rvtv.io/2raq4PS

In this clip, Russ Dallen talks about the potential for ‘gold rush’ style gains from oil in Venezuela. Russ Dallen of Caracas Capital Markets says that Venezuela is one of the richest countries in the world, but is unable to extract any of that wealth due to the Cuba-style communism imposed on a population of 31 million people. Russ questions whether there will be any opportunity in the future to benefit from some of the most valuable assets on earth.

 

Bloomberg: Fund Managers Set to Mark Down Venezuela Bond Holdings

“Acceleration becomes the next step — and a check to see if Venezuela will quickly cough up the money to pay the coupon and halt a potential acceleration,” Russ Dallen, the managing director at Caracas Capital, wrote in a note to clients. “Venezuela’s reaction to the potential acceleration could be the final clarification for still-hopeful bondholders about whether they were actually going to get paid or not.”

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-01-09/managers-set-to-mark-down-venezuela-holdings-as-bonds-trade-flat

Secure Freedom Radio: Russ Dallen – Turmoil In Venezuela

RUSS DALLEN, President & Editor in Chief at the Latin American Herald Tribune, Head of the international investment bank, Caracas Capital Markets, Served as President of Venezuela’s “The Daily Journal”:

  • Updates on Maduro’s opposition
  • Why wage increases in Venezuela is not considered good news
  • How the National Assembly in Venezuela functions

https://www.centerforsecuritypolicy.org/?powerpress_pinw=208870-podcast4

https://www.centerforsecuritypolicy.org/2018/01/05/turmoil-in-venezuela/

Wilson Center: Bald eagles, vultures and presidential falconers: Judicial independence at home and abroad

Outside Argentina, opinions about Judge Griesa (pronounced Gri-SAY) were quite a bit more nuanced. Analyst Russ Dallen, for example, praised the judge in Mr. Dallen’s January 2 “Caracas Capital Markets” newsletter, saying Judge Griesa had done “so much to advance the jurisprudence on sovereign defaults.”

http://pages.wilsoncenter.org/index.php/email/emailWebview?mkt_tok=eyJpIjoiWTJFelpEZGxaV0V6TldFNCIsInQiOiI1RmhEUXo5eUxhOVRvb0kreGRtbUZvWHdEMk9rdXZWcVUzNnpaTUtyZUpkUkV3VGV1MGpEYjJxc1wvdTd0Q0lzNit3dm9BYkxGYjMxeExlN1FCb0tiMkxSQXJ5eVNSY01TU0JUUFBkM1hcL21tamthR0UyazdrYzFTZ3R5N05BME1NIn0%3D

The Banker: Can Venezuela restructure its way out of disaster?

“How do you destroy a country that has all these natural resources?” asks Russ Dallen in disbelief, the head of investment bank Caracas Capital and publisher of local newspaper the Latin American Herald Tribune.

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Reduced oil revenue translated into recession and in cuts to imports in Venezuela. The government has been funding its growing deficit through the central bank’s printing machine, resulting into hyperinflation. The country’s gross domestic product has dropped by 45 percent since 2014, according to Caracas Capital.

The vicious foreign exchange black market is just one example of the woeful economic situation. “If you give the government a dollar, they’ll give you 10 bolivars. If you give a dollar to a man in the street, or at the airport when you come in, they’ll give you 100,000 bolivars right now,” says Mr Dallen.

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In December, PDVSA settled in a US court with Sinopec, China’s state-owned oil company, less than a week after the five-year-old dispute became public through Dallen’s newspaper.  The $21,5m sum agreed — without any admission of fault or liability — would be converted into renminbi and paid in two instalments, highlighting PDVSA’s cash troubles. Venezuela’s ability to pay remains unclear, as it emerged that obligations from previous settlements had not been met following the introduction of US sanctions.

http://www.thebanker.com/World/Americas/Venezuela/Can-Venezuela-restructure-its-way-out-of-disaster/(language)/eng-GB

http://ebusinessweekly.co.zw/can-venezuela-restructure-its-way-out-of-disaster/

Wall Street Journal: Venezuela Misses Another Debt Payment, Raising Stakes for Bondholders

The ratings firm said Tuesday that Venezuela failed to make $35 million in coupon payments for its bonds due in 2018 within a 30-day grace period. The government and the state-owned oil company are now behind on $1.28 billion in payments, according to investment firm Caracas Capital.

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Petróleos de Venezuela SA, the state-owned oil company, recently made $340.1 million in late payments, according to Caracas Capital, and PdVSA bonds are trading at a premium to the country’s sovereign bonds.

https://www.wsj.com/articles/venezuela-misses-another-debt-payment-raising-stakes-for-bondholders-1514933217

La Patilla: Piden levantar el sello que mantiene secreto el acuerdo suscrito entre Crystallex y el gobierno venezolano

En la misiva enviada por Latin American Herald Tribune —medio que ha hecho una cobertura completa de las demandas de Crystallex en los tribunales de los Estados Unidos y Canadá— se informa al juez la preocupación  por el hecho de que el 1° de diciembre, el abogado de Crystallex haya presentado un documento sellado al Tribunal de Distrito Federal de Delaware que viola las reglas locales para el sellado sin ninguna autoridad aparente para la presentación de dicho documento bajo sello y, al hacerlo, ha violado el derecho de acceso del público a la información.

La petición firmada por el editor Russ Dallen dice que la Regla Local 5.1.3 requiere que “Los documentos [que] estén bajo sello deben archivarse de acuerdo con los procedimientos de CM/ECF, a menos que la corte ordene lo contrario”.

Argumenta que el sellado del informe de estado conjunto de Crystallex archivado bajo el número (Dkt # 40) viola dos de los procedimientos del Distrito de Delaware en el sentido de que la regla establece que para la presentación de documentos civiles sellados en CM/ECF se requiere lo siguiente:

1. “La autoridad para presentar un documento sellado debe ser proporcionada por una orden de protección u otra orden de la Corte”.

2. “Una versión redactada de este documento sellado debe ser archivada electrónicamente en 7 días”.

La carta dice que el documento sellado fue entregado el 1° de diciembre y a partir del 11 de diciembre (11 días después), no se ha presentado ninguna versión redactada, tal como lo establece la ley. Lo más  importante —acotan— no se sabe de ninguna orden de la corte u orden de protección que permita la presentación de documentos sellados en este caso.

Se establece, sin lugar a dudas, en este Circuito que el público tiene derecho, tanto bajo el derecho consuetudinario como la Primera Enmienda de la constitución, para observar los procedimientos judiciales y revisar los registros judiciales en casos civiles.

Los solicitantes pidieron que el documento #40 del expediente de Crystallex sea abierto al público, ya que el dicho acuerdo no cuenta con una orden de protección u otra orden del Tribunal para mantener el documento bajo sello que ha sido puesto en secreto de manera incorrecta.

La solicitud destaca además que los casos de Crystallex tienen consecuencias para el público de los EE. UU., Canadá y Venezuela, así como para accionistas de la bolsa de valores de Estados Unidos.
Asimismo se asegura que el caso también tiene relevancia en razón a las sanciones que impuso el gobierno de los Estados Unidos que prohíben las negociaciones comerciales con la mayoría de los funcionarios venezolanos y bloqueando cualquier nuevo acuerdo de deuda con Venezuela y PDVSA.

La solicitud dice que el acuerdo de Crystallex con el gobierno de Venezuela puede haber chocado con las sanciones y el contenido del mismo podría revelarlo al darse a conocer los términos suscritos en el citado acuerdo de estado conjunto entre las dos partes que ahora permanece sellado.

Dice el medio de comunicación que en su política actual de “pos-verdad”, los tribunales se han convertido en una de las pocas instituciones que todavía funcionan en la búsqueda imparcial de la verdad. Esperamos que se logre quitar el sello del informe de estado conjunto para seguir informando sobre este caso que requiere que sea tratado con absoluta transparencia.

El caso de Crystallex contra PDVSA responde al intento de hacer cumplir su sentencia de 1.2 mil millones de dólares contra Venezuela por la confiscación de los activos de la empresa canadiense por parte del gobierno del presidente Hugo Chávez. A fines de noviembre de 2017, las partes llegaron a un acuerdo, poco antes de una audiencia celebrada el 5 de diciembre para discutir la demanda de Crystallex que busca adjuntar activos pertenecientes a PDVSA.

La audiencia fue para abordar el argumento de Crystallex de que PDVSA es la el alter ego del gobierno, y el movimiento cruzado de PDVSA para descartar. Una decisión en favor de Crystallex habría dejado que los activos de PDVSA satisfagan su juicio contra el gobierno. Como se señaló en el Financial Times, una decisión pro-Crystallex también podría haber tenido implicaciones más amplias, permitiendo potencialmente que “los titulares de los bonos soberanos venezolanos incumplidos… busquen apoderarse de los activos de PDVSA, incluyendo potencialmente los de Citgo”.

https://www.lapatilla.com/site/2017/12/20/piden-levantar-el-sello-que-mantiene-secreto-el-acuerdo-suscrito-entre-crystallex-y-el-gobierno-venezolano/

About That Mysterious Crystallex Settlement

The Latin American Herald Tribune (owned and published by Russ Dallen, who also runs investment bank Caracas Capital) asked the federal judge in Delaware to unseal documents related to the settlement, and the judge agreed. Well, sort of. A little bit. In principle. The parties had jointly filed a sealed letter describing the settlement. The judge has instructed them to re-file by the end of the day today, making only redactions “consistent with the governing law and the Court’s rules.”

http://www.creditslips.org/creditslips/2017/12/about-that-mysterious-crystallex-settlement.html