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El Nuevo Herald: PDVSA en riesgo de ser sepultada por marejada de embargos, peligra su capacidad de vender crudo

“Estamos ante el comienzo de una bola de nieve”, agregó desde Miami Russ Dallen, socio gerente del banco de inversión Caracas Capital. “Ahora que la gente ha comenzado a demandar vamos a ver una corrida, porque nadie quiere ser el último tipo en la fila”.

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“Creo que Rusoro probablemente decidió actuar al ver como ConocoPhillips se saltaba la fila de los demás acreedores y comenzaba a embargar activos en el Caribe, tomando control de terminales y de unidades de almacenamiento”, dijo Dallen.

http://www.elnuevoherald.com/noticias/mundo/america-latina/venezuela-es/article210771114.html

 

 

El Estimulo: Tenedores de bonos demandan a Pdvsa en Nueva York por $25 millones

De acuerdo con los documentos de la demanda, la petrolera venezolana entró en default el pasado cuatro de enero con las notas del Pdvsa 2019 cupón 6,5%, cuando debía cancelar $3,5 millones en amortización e intereses. SNC-Lavalin envió un aviso de default, mientras que el 12 de febrero de 2018, SNC Lavalin envió un aviso de aceleración por el total de $25 millones de capital y $635.000 en intereses de mora, indicó el director de Caracas Capital, Russ Dallen.

“Esta tarde (miércoles), el bonista SNC-Lavalin (LLC de Delaware “White Beech SNC, LLC”) presentó una demanda contra Pdvsa por los $25 millones, más intereses, costos y gastos, incluidos los honorarios de los abogados”, destacó Dallen.

Resalta que el caso marca la primera demanda conocida de aviso de aceleración y obligación de los tenedores de bonos contra Pdvsa, “y es más probable que esto ocurra a medida que crezca la bola de nieve”.

http://elestimulo.com/elinteres/tenedores-de-bonos-demandan-a-pdvsa-en-nueva-york-por-25-millones/

El Nacional: Demandaron a Pdvsa por 25 millones de dólares en tribunal de Nueva York

“Esto comenzará una avalancha de acciones legales”, comentó Russ Dallen de Caracas Capital, un banco de inversión que sigue de cerca a Venezuela, reseñó Financial Times.

http://www.el-nacional.com/noticias/petroleo/demandaron-pdvsa-por-millones-dolares-tribunal-nueva-york_234422

La Patilla: Compañía canadiense demanda a Pdvsa en Nueva York

“Ahora es temporada abierta en Pdvsa”, dijo Russ Dallen de Caracas Capital, un banco de inversión, que sigue de cerca a Venezuela. “Esto comenzará una avalancha de acciones legales”.

La demanda en el Tribunal del Distrito Sur de Nueva York fue abierta este miércoles por SNC-Lavalin, una compañía canadiense de ingeniería y construcción, que es uno de varios proveedores que han aceptado los pagarés a partir de mayo de 2016.

Se emitieron 1,15 mil millones de dólares iniciales de los pagarés a 10 compañías, incluida GE Capital Financing y una subsidiaria de Halliburton, el grupo de servicios petroleros.

Otros, incluidos SNC-Lavalin y Schlumberger, otro grupo de servicios petroleros, aceptaron las notas en fechas posteriores. Dallen dijo que se habían emitido de 800 a 1.500 millones de dólares adicionales de las notas.

La demanda es el segundo golpe significativo para Pdvsa en dos semanas, luego de que la Cámara de Comercio Internacional otorgó a ConocoPhillips, la mayor petrolera de los EEUU, Una compensación de más de 2 mil millones de dólares. Dallen dijo que la mayor parte de la flota de petroleros de Pdvsa había regresado a aguas venezolanas desde el 25 de abril, por temor a ser incautados, lo que interrumpió las exportaciones de petróleo .

La demanda de SNC “es la peor pesadilla posible para Caracas”, dijo Dallen, quien primero hizo pública la acción a sus clientes. “Hacían todo lo posible para no poner en riesgo a Pdvsa”.

El presidente Nicolás Maduro sorprendió a los tenedores de bonos en noviembre al decir que Venezuela buscaría renegociar aproximadamente 100 mil millones de dólares en bonos emitidos por el gobierno y Pdvsa. El mes pasado, se supo que el país había dejado de pagar sus bonos soberanos en septiembre pasado.

Sin embargo, Caracas ha seguido realizando pagos esporádicos a los bonos emitidos por Pdvsa, ya que los activos extranjeros de la compañía petrolera corren un riesgo mucho mayor de ser incautados por los acreedores que cualquier otro activo soberano.

Los pagarés están garantizados por Pdvsa Petróleo, una subsidiaria que recibe pagos de aproximadamente 30 millones de dólares por día de compradores de petróleo venezolano en varias cuentas bancarias ubicadas fuera de Venezuela, que según Dallen serían vulnerables a la incautación si la demanda de SNC es exitosa.

Los ingresos de Pdvsa cayeron bruscamente cuando su producción colapsó de aproximadamente 2,4 millones de barriles por día a fines de 2015 a aproximadamente 1,5 millones de barriles por día en la actualidad, en gran parte debido a la mala administración y corrupción, una situación que ha empeorado desde que un general del ejército sin experiencia en la industria petrolera se puso a cargo de la empresa a fines del año pasado.

Los ingresos provenientes de la extracción de oro también colapsaron debido a la mala administración del ejército, dejando a Caracas con fondos cada vez más reducidos para enfrentar una crisis económica y humanitaria que ha provocado que aproximadamente dos millones de personas huyan del país.

En lo que Dallen describió como un signo de desesperación, Venezuela retiró 475 millones de dólares de su llamada posición del tramo de reserva en el Fondo Monetario Internacional, dinero depositado por un país en su propia moneda.

“Básicamente, Venezuela ha tomado prestados miles de millones del FMI y está dejando a la organización con un montón de bolívares de dinero monopólicos e inútiles”, dijo.

https://www.lapatilla.com/site/2018/05/09/compania-canadiense-demanda-a-pdvsa-en-nueva-york/

Financial Times: Bondholders Sue Venezuela National Oil Company PDVSA in New York

PDVSA, Venezuela’s national oil company, is being sued in New York for non-payment of a $25m promissory note in an action that opens the door to suits for an estimated $2bn or more regarding a string of suppliers with unpaid bills.
“It is now open season on PDVSA,” said Russ Dallen of Caracas Capital, an investment bank, who follows Venezuela closely. “This will start an avalanche of legal actions.”
The suit in the New York Southern District Court was opened on Wednesday by SNC-Lavalin, a Canadian engineering and construction company, which is one of several suppliers to have accepted the promissory notes from May 2016.
An initial $1.15bn of the notes were issued to 10 companies including GE Capital Financing and a subsidiary of Halliburton, the oil services group.
Others including SNC-Lavalin and Schlumberger, another oil services group, accepted the notes at later dates. Mr Dallen said an additional $800m to $1.5bn of the notes had been issued.
The suit is the second significant blow to PDVSA in two weeks, after ConocoPhillips, the US oil major, was awarded more than $2bn in compensation by the International Chamber of Commerce.
Mr Dallen said most of PDVSA’s fleet of oil tankers had returned to Venezuelan waters since the award on April 25, for fear of being seized, disrupting oil exports worth about $1.8bn a month.
The SNC suit “is the worst possible nightmare for Caracas”, said Mr Dallen, who first made the action public to his clients. “They were doing their utmost not to put PDVSA at risk.”
President Nicolás Maduro shocked bondholders in November by saying Venezuela would seek to renegotiate approximately $100bn of bonds issued by the government and PDVSA. Last month, it emerged that the country had stopped making payments on its sovereign bonds last September.
However, Caracas has continued to make sporadic payments on bonds issued by PDVSA, as the oil company’s overseas assets are at much greater risk of seizure by creditors than any sovereign assets.
 
The promissory notes are guaranteed by PDVSA Petróleo, a subsidiary that receives payments of about $30m a day from buyers of Venezuelan oil in several bank accounts situated outside Venezuela, which Mr Dallen said would become vulnerable to seizure if the SNC suit is successful.
PDVSA’s revenues have fallen sharply as its output collapsed from about 2.4m barrels a day at the end of 2015 to about 1.5m bpd at present, largely due to mismanagement and corruption, a situation that has worsened since an army general with no oil industry experience was put in charge of the company late last year.
Revenues from gold mining have also collapsed under army mismanagement, leaving Caracas with ever-decreasing funds to deal with an economic and humanitarian crisis that has seen an estimated 2m people flee the country.
In what Mr Dallen described as a sign of desperation, Venezuela withdrew $475m from its so-called reserve tranche position at the International Monetary Fund — money deposited by a country in its own currency.
“Essentially, Venezuela has borrowed billions from the IMF and is leaving the organisation with a bunch of worthless, monopoly money bolívares,” he said.

El Estimulo: Venezuela retira $500 millones del Fondo Monetario Internacional

De acuerdo al balance sobre Venezuela publicado recientemente por el Fondo Monetario Internacional (FMI), el gobierno retiró 500 millones de dólares de sus Derechos Especiales de Giro (DEG).

“Hemos estado siguiendo a Venezuela en su retiro de dinero del FMI desde hace años. Después de criticar sistemáticamente al Fondo Monetario Internacional, Venezuela ha utilizado casi en silencio casi todos sus 3.600 millones de dólares en Derechos Especiales de Giro (…) El mes pasado Venezuela comenzó a retirar los dólares que tiene en lo que se llama el Tramo de Reserva (…)  A principios de abril, Venezuela tenía 587,8 millones de DEG en su Tramo de Reserva de Cotizaciones. Este es un componente de dinero real por encima de las tenencias de cuotas de Venezuela”, indicó Russ Dallen, director de la firma Caracas Capital en un reporte enviado a clientes.

Explicó que luego de tomar casi todos los $3.600 millones disponibles en el FMI en su cuenta de DEG y “desesperado por obtener efectivo”, Venezuela retiró $475 millones (333 millones de DEG) de la parte del dinero real de su cuota del FMI, poco antes del que el fondo censurara recientemente al gobierno de Nicolás Maduro.

Afirmó Dallen que “el mes pasado comenzamos a investigar un indicio de que Venezuela había retirado $500 millones del FMI para pagarle a Citibank un préstamo por $500 millones respaldado por oro para que Caracas no perdiera este activo. Sabíamos que Venezuela no tenía tanto dinero en DEG como para pedir prestado, por lo que planteamos la hipótesis correcta de que en realidad estaban retirando su posición en el Tramo de Reserva de Participaciones. Esta mañana (del martes) obtuvimos la prueba que estábamos esperando, al FMI publicar sus estadísticas del 30 de abril”.

Destacó el experto en finanzas internacionales que ya en enero, Venezuela redujo su DEG a 117,5 millones para saldar una deuda comercial de $260 millones con Brasil. “Cuando comenzamos a informar a los clientes en 2015 en tiempo real, Venezuela retiró $2.500 millones de sus DEG solo en 2015″.

http://elestimulo.com/elinteres/venezuela-retira-500-millones-del-fondo-monetario-internacional/

CNBC: ConocoPhillips moves to take key Venezuelan oil operations

PDVSA leases facilities on two of the islands, so ConocoPhillips cannot take them over even with a court order, but it could seize Venezuela’s oil stored in them and any state-owned ships that dock there, said Russ Dallen, a Venezuela expert.

Oil tankers leaving Venezuela’s shores over the weekend turned around before reaching the Caribbean islands, the tracking website showed.

Two of the island storage facilities have the capacity to hold crude valued at $900 million, about half of Venezuela’s monthly production, Dallen said.

“It’s a devastating blow to a beleaguered country that can’t even feed its population,” said Dallen, adding that Venezuela owes billions to investors around the world. “We’re going to see a lot more of these in the future.”

https://www.cnbc.com/2018/05/07/the-associated-press-conocophillips-moves-to-take-key-venezuelan-oil-operations.html

El Nuevo Herald: ConocoPhillips busca control de operaciones venezolanas

PDVSA arrienda instalaciones en dos de las islas, por lo que ConocoPhillips no puede asumir el control ni siquiera con una orden judicial. Pero ña compañía pudiera incautar el petróleo venezolano almacenado en ellas y cualquier buque propiedad del estado venezolano que atraque allí, dijo Russ Dallen, experto en Venezuela.

Los tanqueros que zarpaban de Venezuela el fin de semana se dieron la vuelta antes de llegar a las islas caribeñas, mostró el portal de monitoreo.

Dos de las instalaciones de almacenamiento tienen capacidad para retener crudo valorado en 900 millones de dólares, aproximadamente la mitad de la producción mensual venezolana, dijo Dallen.

“Es un golpe devastador para un país atribulado que ni siquiera puede alimentar a su población”, dijo, y agregó que Venezuela les debe miles de millones de dólares a inversionistas en todo el mundo. “Vamos a ver mucho más de esto en el futuro”.

http://www.elnuevoherald.com/noticias/finanzas/article210647254.html

New York Times: ConocoPhillips Moves to Take Key Venezuelan Oil Operations

PDVSA leases facilities on two of the islands, so ConocoPhillips cannot take them over even with a court order, but it could seize Venezuela’s oil stored in them and any state-owned ships that dock there, said Russ Dallen, a Venezuela expert.

Two of the island storage facilities have the capacity to hold crude valued at $900 million, about half of Venezuela’s monthly production, Dallen said.

“It’s a devastating blow to a beleaguered country that can’t even feed its population,” said Dallen, adding that Venezuela owes billions to investors around the world. “We’re going to see a lot more of these in the future.”

https://www.nytimes.com/aponline/2018/05/07/world/americas/ap-lt-venezuela-conocophillips.html

Ellis: Venezuela’s election, the day after: A handover of the nation’s oil riches to Russia and China?

The accelerating collapse in oil production will contribute to PdVSA’s financial crisis, even as that crisis contributes to declining production.
As noted by Venezuela petroleum industry expert Russ Dallen, the regime has made almost no payments on sovereign bonds since last
November, is beginning to default on PdVSA bonds (which are more vulnerable in international courts), and is failing to pay past legal
judgements. The regime is also quickly running out of liquid assets to import basic goods, necessary both to satisfy the military and other
core supporters and to keep the economy running. Dallen calls attention to the fact that Venezuela’s gold reserves have fallen from
$21.2 billion in 2011 to approximately $6.1 billion last month. Last week, Venezuelan power producer Electricidad de Caracas became the
first state entity to be officially declared in default in the United States. Massive legal judgements, such as the $2 billion award against the
Venezuelan government to the Canadian mining firm Crystallex, can no longer be avoided through maneuvering by Venezuelan government
lawyers.

Venezuela’s election, the day after: A handover of the nation’s oil riches to Russia and China?

Secure Freedom Radio: With Russ Dallen

Frank Gaffney with Russ Dallen, Harold Rhode, Robert Epstein and Kevin Freeman

May 1st, 2018

 RUSS DALLEN, President & Editor in Chief at the Latin American Herald Tribune, Head of the international investment bank, Caracas Capital Markets, Served as President of Venezuela’s “The Daily Journal”:

  • Consequences of hyper-inflation in Caracas
  • The current state of Venezuela
  • Colombia peace deal with FARC

http://securefreedomradio.podbean.com/e/with-russ-dallen-harold-rhode-robert-epstein-and-kevin-freeman/

 

Financial Times: Venezuela stops paying $1bn debt to Canadian gold miner

“It’s completely haphazard, no companies are doing it, only wildcatters,” said Russ Dallen of Caracas Capital, an investment bank, who revealed the cessation of payments to Gold Reserve in a note to his clients.

Mr Dallen said gold from unregulated mining channelled to the central bank by the army had contributed about $100m to Venezuela’s foreign reserves in February.

https://www.ft.com/content/3c6180da-4c76-11e8-97e4-13afc22d86d4

FT: Venezuela’s oil decline reaches new depths

https://www.ft.com/content/f9cbaec8-4c96-11e8-8a8e-22951a2d8493

Bloomberg: Caracas Capital Reports Late Electricidad de Caracas Coupon Received

Bondholders Said to Receive Late Payment From Venezuela’s Elecar
2018-04-24 19:13:49.692 GMT

By Ben Bartenstein and Patricia Laya
(Bloomberg) — Holders of 2018 bond from state-run
electricity firm Electricidad de Caracas received coupon payment
due in October last week, according to three people with direct
knowledge of the matter.

* Principal and interest payments due on April 10, declared in
default by the trustee, have not been received

* NOTE: Caracas Capital alerted clients to payment earlier
Tuesday

LAHT: Venezuela Defaults on $1 Billion Gold Reserve Expropriation Settlement

“Today’s bad news from Gold Reserve turns out to be that they have only been able to collect $128.5 million and have not been getting paid — like most Venezuela bondholders — since President Nicolas Maduro announced the “renegotiation and restructuring” of the country’s debt in early November,” reports Russ Dallen of Caracas Capital in a report to investors early Friday morning. “Since Major General Manuel Quevedo took over PDVSA and the Ministry of Oil and Mining in late November, Gold Reserve reports that they have received nothing.”

Gold Reserve reports that Venezuela is now behind on $147.5 million of settlement payments.

“This also jives with the payments to bondholders — or the lack thereof — which also stopped around that time,” reports Dallen.

http://www.laht.com/article.asp?ArticleId=2455452&CategoryId=10717

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